최근 이란 관련 지정학적 긴장이 고조되면서 전통적인 안전자산인 금이 온스당 5,600달러에서 4,400달러로 약 20% 급락했습니다. 반면 비트코인은 같은 기간 오히려 76,000달러까지 상승하는 모습을 보였습니다. 저는 이 상황을 지켜보면서 솔직히 당황스러웠습니다. 우리가 배웠던 '전쟁=금 상승, 비트코인 하락'이라는 공식이 완전히 뒤집혔기 때문입니다.
전쟁 발생 후 금값이 오히려 폭락한 이유
혹시 전쟁이 나면 금값이 무조건 오른다고 생각하셨나요? 저도 처음엔 그렇게 믿었습니다. 하지만 역사적 데이터를 살펴보면 이야기가 조금 다릅니다. 금은 전쟁 분위기가 고조될 때 급등하지만, 막상 전쟁이 실제로 발발하면 조정을 받는 패턴을 보여왔습니다.
2025년 2월 28일 이란 최고지도자 하메네이 사망 이후, 금값은 지속적으로 하락세를 이어갔습니다. 현재 미국 10년물 국채 금리가 4.4%까지 치솟으면서 채권 가격도 동반 급락했는데, 이는 TLT(장기채권 ETF)가 최저점 근처까지 밀린 것만 봐도 알 수 있습니다. 여기서 TLT란 20년 만기 이상의 미국 국채를 추종하는 상장지수펀드로, 채권 시장의 건강도를 보여주는 대표적인 지표입니다.
JP모건은 연내 최대 3회 금리 인상 가능성을 언급했는데, 이는 현재 3.75%인 기준금리가 4.5%까지 올라갈 수 있다는 의미입니다. 제가 투자를 시작한 이후 이렇게 공격적인 금리 인상 전망은 처음 봤습니다. 금리가 오르면 현금 보유의 기회비용이 커지기 때문에 금같은 무이자 자산의 매력도가 떨어지는 건 당연한 수순입니다.
실제로 나스닥도 21,500포인트까지 급락하며 주요 지지선을 이탈했습니다. 엔비디아와 구글을 포함한 대형 기술주들이 일제히 붉은색을 보이면서 시장 전체가 불안정한 모습입니다(출처: 나스닥 공식 홈페이지).
비트코인이 오히려 상승한 배경
그렇다면 왜 비트코인은 전통적인 위험자산임에도 불구하고 이 시기에 상승했을까요? 이 질문에 대한 답을 찾기 위해 저는 지난 한 달간 시장 데이터를 계속 들여다봤습니다.
현재 비트코인과 금의 상관계수는 -0.88로, 거의 완벽한 음의 상관관계를 보이고 있습니다. 상관계수란 두 자산의 가격이 얼마나 같은 방향으로 움직이는지를 -1에서 +1 사이의 숫자로 나타낸 것으로, -1에 가까울수록 정반대 방향으로 움직인다는 의미입니다. 과거에는 비트코인과 금이 0.5~0.8 수준의 양의 상관관계를 유지했는데, 지금은 완전히 반대 방향으로 가고 있는 것이죠.
저는 이 현상이 단순한 일시적 이탈이 아니라 시장 패러다임의 변화를 보여주는 신호라고 생각합니다. 전쟁이라는 극단적 상황에서 투자자들이 디지털 자산을 새로운 형태의 안전자산으로 인식하기 시작한 게 아닐까요? 특히 제재와 자본 통제가 강화되는 환경에서 국경을 초월한 자산 이동이 가능한 비트코인의 특성이 부각된 것으로 보입니다.
물론 최근 3일간 비트코인도 조정을 받았지만, 7만 달러 선을 방어하며 상대적으로 선방하고 있습니다. 나스닥이 큰 폭으로 빠지는 상황에서도 이 정도 지지력을 보인다는 건, 저는 개인적으로 긍정적인 신호로 받아들입니다.
주요 투자 전략을 정리하면 다음과 같습니다.
- 현재 가격에서 무리한 매도보다는 보유 전략이 유리
- 여유 자금이 있다면 분할 매수로 진입 단가를 낮출 것
- SGOV(초단기 국채 ETF) 같은 현금성 자산을 일부 확보해 둘 것
앞으로 시장은 어떻게 흘러갈까
이제 가장 중요한 질문입니다. 앞으로 시장이 어디로 갈 것인가? 솔직히 말씀드리면 저도 정확히 알 수 없습니다. 하지만 몇 가지 시나리오는 준비해 둘 수 있습니다.
유가 상승도 주목해야 할 변수입니다. 브렌트유는 배럴당 120달러가 최고점이었는데, 일부 애널리스트들은 150달러, 심지어 200달러까지 전망하고 있습니다. 제가 최근 주유소에 갔을 때도 가격표를 보고 깜짝 놀랐는데, 유가 급등은 인플레이션을 자극하고 결국 금리 인상 압력으로 이어질 가능성이 높습니다(출처: 한국석유공사 페트로넷).
나스닥의 경우 현재 주요 지지선이 붕괴되었기 때문에 다음 지지선인 20,000포인트 부근까지 하락 여력이 있습니다. 차트 분석상 여기가 뚫리면 추가 하락이 이어질 수 있는 구간이죠. 저는 이미 SGOV를 통해 현금 비중을 늘려두었는데, 적절한 타이밍에 원하는 자산을 담을 계획입니다.
많은 전문가들이 "공부를 더 하라"고 말하지만, 정작 그 공부가 유료 강의나 멤버십을 구독하라는 의미인 경우가 많습니다. 저는 이런 접근이 옳지 않다고 봅니다. 스포츠 중계하듯 시장을 해설하면서 정작 본인들은 안전하게 강의료로 수익을 내고, 댓글창에는 "집 팔아서 올인했다", "부모님 퇴직금 넣었다"는 절박한 이야기들이 올라옵니다. 이건 정말 책임감 없는 태도라고 생각합니다.
조정장과 침체기는 분명히 옵니다. 하지만 역사적으로 이런 시기는 항상 지나갔고, 용기 있게 행동한 사람들이 결국 보상을 받았습니다. 저는 지금 이 순간을 두려움보다는 기회로 보려고 노력하고 있습니다. 멘탈 관리를 잘하면서 장기적 관점을 유지하는 것, 그게 지금 우리에게 필요한 태도가 아닐까요? 무리한 레버리지나 빚투는 절대 피하시고, 본인이 감당할 수 있는 범위 내에서 차근차근 대응하시길 바랍니다.