2025년 2월, 비트코인이 8만 달러 아래로 급락하며 암호화폐 시장 전반에 큰 충격이 일어났습니다. 이는 2024년 4월 11일 이후 처음 있는 일로, 이더리움을 비롯한 주요 암호화폐 역시 큰 폭의 조정을 받았습니다. 금값과 은값도 단기 조정을 겪었지만, 비트코인의 하락은 최근 시세가 좋지 않았던 상황에서 더욱 가속화되어 투자자들의 우려를 키우고 있습니다. 이러한 시장 변동성의 핵심 원인으로 케빈 워시의 연준 의장 지명이 지목되고 있으며, 그의 과거 발언과 경제 철학이 시장에 어떤 영향을 미칠지 주목받고 있습니다.
케빈 워시의 비트코인 급락 촉발 배경
케빈 워시가 차기 연준 의장으로 지명되면서 암호화폐 시장은 즉각적인 반응을 보였습니다. 비트코인이 8만 달러 아래로 떨어진 것은 워시의 과거 발언에서 그 원인을 찾을 수 있습니다. 워시는 2008년 금융 위기 당시의 양적완화(QE) 1단계는 필요했다고 인정하지만, 그 이후 연준이 QE를 과도하게 사용했다는 비판적 입장을 견지해 왔습니다. 워시는 인플레이션을 철저히 화폐적인 현상으로 보는 시각을 가지고 있습니다. 러시아-우크라이나 전쟁이나 푸틴의 정책 같은 외부 요인들이 물가 상승의 근본 원인이라는 주장에 대해 회의적입니다. 그는 이러한 사건들이 일시적인 가격 상승을 유발할 수는 있지만, 진정한 인플레이션은 경제 주체들의 믿음, 즉 기대 인플레이션이 변화할 때 발생한다고 주장합니다. 6개월 전 인터뷰에서 워시는 "인플레이션은 선택이다(Inflation is a choice)"라는 제목으로 자신의 견해를 명확히 밝혔습니다. 이는 인플레이션이 연준의 정책적 선택에 의해 결정된다는 그의 핵심 철학을 담고 있습니다. 워시의 연준 대차대조표 축소 의지는 비트코인을 비롯한 유동성에 민감한 자산들에 직접적인 영향을 미쳤습니다. 시장은 오랫동안 연준의 적극적인 개입과 유동성 공급에 익숙해져 있었기 때문에, 워시의 긴축적 입장은 즉각적인 가격 조정을 불러왔습니다. 특히 암호화폐 시장 참가자들은 연준의 유동성 축소가 현실화될 경우 추가적인 하락 압력을 받을 수 있다는 우려를 키우고 있습니다.
| 구분 | 워시의 입장 | 시장 영향 |
|---|---|---|
| QE 정책 | 2008년 이후 과도한 사용 비판 | 유동성 축소 우려 |
| 인플레이션 | 화폐적 현상, 연준의 선택 | 긴축 정책 예상 |
| 비트코인 | 정책 감시 도구 | 가격 변동성 증가 |
연준의 유동성 축소와 잊혀진 기관으로의 전환
케빈 워시의 가장 특징적인 비전은 연준을 "잊혀진 기관"으로 만들겠다는 것입니다. 그는 연준의 결정이 신문 1면을 도배하고 사람들이 연준 의장의 발언 하나하나에 일희일비하는 현재 상황을 바람직하지 않다고 봅니다. 워시는 연준이 본래의 역할인 물가 조절과 금리 조정에만 집중하고, 그 외의 권한과 책임에서 벗어나야 한다고 주장합니다. 워시는 연준의 독립성을 지키기 위해서는 역설적으로 연준에 덕지덕지 붙은 불필요한 권한을 내려놓아야 한다고 봅니다. 다양성 추구나 기타 사회적 목표들은 연준의 본질적 기능이 아니며, 이러한 것들이 연준의 독립성을 오히려 위협할 수 있다는 입장입니다. 통화질서를 보건하고 연준에 쏠리는 과도한 관심을 차단함으로써, 연준이 인플레이션을 일으키는 경로 자체를 차단해야 한다는 것이 그의 철학입니다. 이러한 접근은 재무부와 연준의 역할 분담을 명확히 하는 것을 의미합니다. 재무부는 재무부의 일을, 연준은 연준의 일을 해야 하며, 대부분의 시간 동안 연준은 뒤로 물러나 있다가 진정한 비상 상황에만 개입해야 한다는 것입니다. 문제는 시장이 오랫동안 비대하고 강력한 연준에 길들여져 있다는 점입니다. '연준 풋(Fed Put)'이라는 표현처럼, 시장이 흔들릴 때마다 연준이 나서서 구해줄 것이라는 믿음이 강하게 자리 잡고 있습니다. 사용자들의 비평에서도 나타나듯이, 비상상황을 만들지 않는 것 자체가 연준의 역할이 아니냐는 의문이 제기됩니다. 비상상황이 발생했다는 것은 이미 연준이 방관했다는 증거가 아니냐는 비판입니다. 또한 돈을 풀어 유지 중인 경제 성장을 꺾지 않고 과연 원래의 연준으로 돌아갈 수 있을지, 그 과정을 시장이 견딜 수 있을지에 대한 우려도 큽니다. 워시의 연준 최소화 노선이 단기적으로는 시장에 큰 변동성을 가져올 수 있지만, 장기적으로는 건강한 시장 메커니즘을 회복할 수 있다는 평가와 혼란만 가중시킬 것이라는 우려가 공존하고 있습니다.
워시의 연준 독립성 철학과 비트코인에 대한 시각
케빈 워시는 비트코인에 대해 독특한 시각을 가지고 있습니다. 그는 비트코인 무용론자도, 열렬한 지지자도 아닙니다. 대신 비트코인을 일종의 리트머스 시험지로 보고 있습니다. 워시의 발언에 따르면 "비트코인은 나를 불안하게 하지 않는다. 오히려 정책이 옳은지 그른지를 알려주는 중요한 자산이다"라고 합니다. 즉, 비트코인은 달러를 대체할 수는 없지만 정책을 감시하는 역할을 할 수 있다는 것입니다. 이러한 관점은 경제가 잘 돌아가고 달러 가치가 굳건하며 미국 경제에 큰 문제가 없다면 비트코인은 각광받지 않는다는 논리로 이어집니다. 반대로 문제가 있으면 비트코인 시세가 올라 경보를 울린다는 것입니다. 이는 비트코인을 경제 정책의 건전성을 측정하는 지표로 보는 시각이며, 최근의 비트코인 급락은 역설적으로 워시가 연준 의장으로 지명되면서 시장이 향후 더 건전한 정책을 기대하고 있다는 신호로 해석될 수도 있습니다. 하지만 사용자 비평에서 지적된 바와 같이, 연준의 독립성을 트럼프 행정부가 망가뜨리면서 시장은 오히려 더 큰 혼란에 빠질 수 있다는 우려도 있습니다. 워시가 아무리 연준의 독립성을 강조하더라도, 정치적 압력으로부터 완전히 자유로울 수 있을지는 미지수입니다. 일각에서는 전 세계가 언제부터 파월이라는 사람에게 관심이 있었느냐며, 워시의 정책이 오히려 시장의 급격한 변동성을 진정시킬 수 있다는 긍정적인 전망도 존재합니다. 워시 이후의 연준은 2008년 금융위기 이후 거의 20년간의 연준과는 결별 수준의 변화를 맞이할 가능성이 큽니다. 베센트 재무장관과의 긴밀한 공조 속에서 재무부가 더 전면에 나서고 연준은 뒤로 물러나는 구조가 될 것으로 보입니다. 이 과정에서 연준은 최대한 힘을 빼고 잊혀진 기관이 되며, 대신 재무부가 미국 경제를 이끄는 주체가 될 것입니다. 이러한 구조적 변화가 암호화폐 시장을 비롯한 전체 금융 시장에 어떤 영향을 미칠지는 앞으로 더 지켜봐야 할 것입니다.
| 시기 | 연준의 역할 | 특징 |
|---|---|---|
| 2008년 이전 | 제한적 개입 | 잊혀진 기관 |
| 2008-2025년 | 적극적 개입 | QE 남발, 시장 의존 |
| 워시 시대 (예상) | 최소한 개입 | 재무부 중심, 연준 축소 |
케빈 워시의 연준 의장 지명은 단순히 인사 변경을 넘어 미국 통화정책의 근본적 패러다임 전환을 의미합니다. 비트코인 급락은 그 시작에 불과하며, 앞으로 유동성 축소와 연준의 역할 재정립 과정에서 더 큰 시장 변동성이 예상됩니다. 사용자들의 비평처럼, 워시의 주장이 모두 맞다 하더라도 현재의 경제 성장을 유지하면서 그 전환을 이뤄낼 수 있을지, 시장이 그 과정을 감내할 수 있을지는 여전히 의문입니다. 워시가 의장으로서 구체적인 입장을 새롭게 밝히기 전까지 시장의 불확실성은 계속될 것으로 보이며, 투자자들은 이러한 구조적 변화에 대비한 전략이 필요합니다.
자주 묻는 질문 (FAQ)
Q. 케빈 워시가 연준 의장이 되면 비트코인은 계속 하락할까요?
A. 워시는 비트코인을 정책 감시 도구로 보고 있어, 단기적으로는 유동성 축소 우려로 변동성이 클 수 있습니다. 하지만 장기적으로는 경제가 건전하게 운영되면 비트코인이 각광받지 않을 것이라는 것이 그의 시각입니다. 따라서 워시의 정책이 성공적으로 안착되면 비트코인은 안정화될 가능성도 있습니다.
Q. 연준을 잊혀진 기관으로 만든다는 것은 구체적으로 무엇을 의미하나요?
A. 워시는 연준이 물가 조절과 금리 조정이라는 본래 역할에만 집중하고, 평소에는 시장에 최소한으로 개입하는 것을 목표로 합니다. 연준 의장의 발언이 매번 뉴스 1면을 장식하고 시장이 연준에 의존하는 현재 상황에서 벗어나, 비상 상황에만 개입하는 기관으로 되돌리겠다는 의미입니다.
Q. 워시의 정책 전환 과정에서 일반 투자자는 어떻게 대응해야 하나요?
A. 유동성 축소가 예상되므로 암호화폐, 금, 은 등 유동성에 민감한 자산의 변동성이 클 수 있습니다. 단기적으로는 보수적인 포트폴리오 관리가 필요하며, 워시의 구체적인 정책 발표를 주시하면서 장기적인 투자 전략을 재조정하는 것이 바람직합니다. 또한 재무부의 역할이 강화될 것으로 예상되므로 재정정책 변화에도 관심을 가져야 합니다.
[출처] 영상 제목/채널명: [홍장원의 불앤베어] 차기 연준의장 "난 비트코인이 불안하지 않다. 그러나..." / https://youtu.be/twvBaSk0uCM?si=cO-ulPD1evBn52ZU